美國(guó)政府停擺雖已結(jié)束，但其后遺癥仍在持續(xù)發(fā)作。停擺帶來(lái)的“數(shù)據(jù)迷霧”令美聯(lián)儲(chǔ)和市場(chǎng)難以抉擇，折射出美國(guó)經(jīng)濟(jì)治理中難以逾越的體制性困境。這恰如附骨之疽侵襲美國(guó)經(jīng)濟(jì)根基，并且不斷威脅全球經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月12日，持續(xù)43天的美國(guó)聯(lián)邦政府停擺落幕。這次創(chuàng)下歷史紀(jì)錄的停擺，不僅每天給美國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)巨額損失，更讓美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局和經(jīng)濟(jì)分析局等機(jī)構(gòu)一度停止經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)收集和發(fā)布工作，令美聯(lián)儲(chǔ)和市場(chǎng)陷入“在濃霧中盲飛”的困境。可靠的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)是科學(xué)決策的基礎(chǔ)。近年來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)放棄前瞻性指引，轉(zhuǎn)為依賴(lài)數(shù)據(jù)進(jìn)行決策，因此政府停擺導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)等重要決策機(jī)構(gòu)迅速陷入“數(shù)據(jù)真空”。盡管9月非農(nóng)就業(yè)、9月居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）等數(shù)據(jù)在停擺結(jié)束后陸續(xù)補(bǔ)發(fā)，但美聯(lián)儲(chǔ)在12月議息會(huì)議前的參考數(shù)據(jù)依然不足，12月是否繼續(xù)降息成為近期市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)之一。

對(duì)企業(yè)而言，缺乏可靠的官方數(shù)據(jù)作為指引，其投資、招聘和定價(jià)策略的制定會(huì)面臨更多不確定性。對(duì)普通民眾而言，信息真空容易引發(fā)信心波動(dòng)和恐慌。而在國(guó)際層面，多國(guó)通常依賴(lài)美國(guó)數(shù)據(jù)來(lái)研判全球最大經(jīng)濟(jì)體的走勢(shì)，從而評(píng)估本國(guó)貨幣、貿(mào)易和通脹前景。有媒體在美國(guó)政府停擺期間稱(chēng)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)“斷供”直接影響各國(guó)央行和跨國(guó)企業(yè)的判斷，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)協(xié)同構(gòu)成挑戰(zhàn)。

在“數(shù)據(jù)迷霧”背后，美國(guó)國(guó)內(nèi)政治極化已使數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)淪為黨爭(zhēng)工具。2025年8月，因不滿(mǎn)疲軟的就業(yè)數(shù)據(jù)，美國(guó)政府解雇勞工統(tǒng)計(jì)局局長(zhǎng)，指控其“操縱數(shù)據(jù)”，此舉嚴(yán)重動(dòng)搖了美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的公信力。同時(shí)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)近年來(lái)頻繁大幅度下修，加劇市場(chǎng)對(duì)官方統(tǒng)計(jì)的信任危機(jī)。如美國(guó)勞工部最新就業(yè)報(bào)告把7月和8月非農(nóng)部門(mén)新增就業(yè)數(shù)據(jù)分別從7.9萬(wàn)和2.2萬(wàn)向下修正為7.2萬(wàn)和-0.4萬(wàn)。當(dāng)數(shù)據(jù)失去客觀性，政策制定便如盲人摸象，加劇經(jīng)濟(jì)治理的混亂。

近期補(bǔ)發(fā)的數(shù)據(jù)也顯示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)在溫和增長(zhǎng)表象下潛藏著巨大的民生壓力與結(jié)構(gòu)性隱憂(yōu)。9月美國(guó)失業(yè)率升至4.4%，為2021年11月以來(lái)最高水平。盡管當(dāng)月增加11.9萬(wàn)個(gè)非農(nóng)就業(yè)崗位超出預(yù)期，但新增崗位主要集中在教育、醫(yī)療和休閑住宿等高兼職率行業(yè)。盡管就業(yè)人數(shù)回升，但當(dāng)月平均時(shí)薪同比增速僅為3.8%，低于通脹水平，實(shí)際購(gòu)買(mǎi)力持續(xù)被侵蝕。11月消費(fèi)者信心指數(shù)終值降至51.0，低于10月的53.6。有分析指出，消費(fèi)者對(duì)高物價(jià)和收入走弱感到挫敗，盡管政府停擺結(jié)束后消費(fèi)者情緒小幅改善，但依然對(duì)高物價(jià)和收入走弱感到挫敗。

美國(guó)“驢象”兩黨的黨爭(zhēng)，還導(dǎo)致美國(guó)公共服務(wù)中斷，社會(huì)安全網(wǎng)脆弱不堪。此輪政府停擺期間，美國(guó)低收入家庭能源援助計(jì)劃凍結(jié)，數(shù)百萬(wàn)人面臨寒冬斷暖風(fēng)險(xiǎn)。更嚴(yán)峻的是，短期政治利益凌駕于長(zhǎng)期財(cái)政紀(jì)律之上。為迎合選民，兩黨競(jìng)相推行減稅和福利政策，卻回避結(jié)構(gòu)性改革，導(dǎo)致債務(wù)野蠻生長(zhǎng)。截至2025年11月，美國(guó)聯(lián)邦政府債務(wù)已突破38.3萬(wàn)億美元。債務(wù)的“灰犀牛”狂奔不止，美國(guó)國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室曾預(yù)計(jì)，2027年債務(wù)占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）比重將突破1946年以來(lái)的歷史紀(jì)錄，而“寅吃卯糧”的模式擠壓了基礎(chǔ)設(shè)施、教育等關(guān)鍵領(lǐng)域的投入。

如今，美國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的風(fēng)險(xiǎn)在持續(xù)發(fā)酵。一方面，GDP增長(zhǎng)高度依賴(lài)人工智能（AI）投資和金融泡沫。2025年上半年，AI投資對(duì)GDP貢獻(xiàn)占比達(dá)92%，而實(shí)體經(jīng)濟(jì)多數(shù)領(lǐng)域陷入低迷。另一方面，民眾對(duì)經(jīng)濟(jì)的感受與宏觀數(shù)據(jù)嚴(yán)重脫節(jié)。盡管失業(yè)率維持在低位，但全職崗位增長(zhǎng)乏力，實(shí)際工資增速落后于通脹，消費(fèi)者信心指數(shù)跌至歷史低點(diǎn)。這種割裂凸顯了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)紅利的分配失衡——財(cái)富向資本與科技巨頭集中，而美國(guó)普通家庭在物價(jià)上漲中掙扎。

美國(guó)經(jīng)濟(jì)治理失當(dāng)?shù)呢?fù)面影響早已溢出國(guó)界。美元霸權(quán)雖讓美國(guó)能暫時(shí)轉(zhuǎn)嫁債務(wù)成本，但債務(wù)失控持續(xù)削弱美元信用。如果美國(guó)無(wú)法在債務(wù)控制、數(shù)據(jù)獨(dú)立性和社會(huì)公平等議題上凝聚共識(shí)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)恐將在“數(shù)據(jù)迷霧”與制度衰敗中繼續(xù)蹣跚前行，而世界也會(huì)為之付出更多代價(jià)。（本文來(lái)源：經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào) 作者：連 ?。?/p>